• What’s new

เราได้มีการศึกษาผลกระทบจากเหตุการณ์ทางการเมืองระหว่างประเทศของไต้หวัน – จีน, เกาหลีเหนือ - เกาหลีใต้ เพื่อดูผลกระทบของตลาด หลังจากสถานการณ์ด้านการเมืองระหว่างจีน – ไต้หวันเริ่มมีความตึงเครียดมากขึ้นหลังจากทางการจีนย้ำในจุดยืนของจีนที่ว่าไต้หวันเป็นส่วนหนึ่งของจีน โดย 4 เหตุการณ์ที่เราใช้เทียบเคียงได้แก่ 1) มิ.ย. 2016 - การประกาศนโยบาย “One China” เน้นย้ำการเป็นส่วนหนึ่งของจีนกับไต้หวัน, 2) มิ.ย. 2017 - รัฐบาลทรัมป์อนุมัติขายอาวุธมูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ให้ไต้หวัน 3) มี.ค 2018 - สหรัฐฯ ออกกฎหมายส่งเสริมความสัมพันธ์กับไต้หวัน, และ 4) ก.ย. 2017 - การทดสอบเกาหลีเหนือทดสอบระเบิดนิวเคลียร์ที่มีอานุภาพรุนแรงที่สุด นับตั้งแต่เกาหลีเหนือเป็นครั้งแรก 2006

• Analysis

ผลกระทบทางด้านการเมืองจาก 4 เหตุการณ์ข้างต้นต่อการปรับตัวของ SET Index เกิดขึ้นในวงจำกัด โดย Index มีการปรับตัวลดลงในช่วง 1 - 2 สัปดาห์หลังจากมีเหตุการณ์ความขัดแย้งเกิดขึ้น (ระดับ -0.2% ถึง -1.0%) มีเพียง เหตุการณ์ที่ 3 ในปี 2018 ติดลบ 2.8% เนื่องจากต่อเนื่องด้วยสถานการณ์สงครามการค้า เรายังคงเชื่อว่าหากสถานการณ์ไม่รุกรามจนเกิดสงครามการค้ารอบใหม่จะยังคงไม่กระทบการปรับตัวของ SET Index โดยเรายังคงเป้าหมายสำหรับปี 2021 ที่ 1700 จุด ที่ Fwd PE 17.8 เท่า +0.8 SD โดยยังคงเน้นหุ้นเด่นสำหรับ 4Q21 ที่ได้รับประโยชน์จากการเปิดเมือง, Laggard และ เป็นหุ้นวัฎจักร อย่าง BANPU, TOP, KBANK, TTB, BTS และ VGI แต่ยังคงต้องติดตามเหตุการณ์ทางการเมืองระหว่างจีน - ไต้หวัน - สหรัฐฯ ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นที่เหลือของปีนี้ โดยสหรัฐฯ และ จีนมีแผนจะประชุมร่วมกันก่อนสิ้นปีนี้ ซึ่งคาดว่าจะเป็นประเด็นที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ระหว่างจีน - ไต้หวัน รวมถึงข้อตกลงทางการค้าเฟส 1